Что такое аллокация и почему инвестор должен про нее знать

Как повысить аллокацию

Если для вас важно получить как можно больше акций в момент IPO, лучшей рекомендацией будет сотрудничество со специализированным брокером. Например, у Фридом Финанс (страница регистрации) степень удовлетворения заявки обусловлена двумя факторами:

• базовый процент, определяется востребованностью IPO;
• бонусный процент, который зависит от размера капитала клиента.

Повысить бонусную аллокацию, работая через Фридом Финанс, можно перечисленными способами

Не все из них подходят для долгосрочного инвестора, но знать правила важно

• участвовать в максимальном количестве рекомендуемых специалистами компании IPO;
• держать на брокерском счете диверсифицированный портфель (российские и американские акции, облигации) от трех месяцев;
• быть владельцем акций Freedom Holding Corp. не менее трех месяцев;
• пользоваться другими услугами компании – счетом в банке, страховкой;
• вести активный трейдинг с применением кредитного плеча;
• пользоваться инструментами срочного рынка.

Согласно приведенным брокером данным, разница между аллокацией клиента, который соблюдает все правила, и базовой величиной может достигать 3,5х. Фактически базовый уровень будет мало отличаться о того, который предлагают другие брокеры. Недостаток этого варианта в том, что вы не сможете продать акции раньше, чем через 93 дня. Если захотите зафиксировать прибыль или убыток, вам нужно будет заключить форвардный контракт с большой брокерской комиссией. У других брокеров таких ограничений нет. Но ВТБ, Альфа и Тинькофф предлагают эту услугу только квалифицированным инвесторам.

Избежать проблем с низкой аллокацией и требованиями к статусу можно через фонды коллективных инвестиций. На момент публикации единственный доступный на российских биржах вариант – ЗПИФ Фонд первичных размещений от УК Восток–Запад. Фонд работает напрямую через андеррайтера и имеет преимущества при распределении акций.

Аллокация на IPO

Помимо трех традиционных видов активов (акции, облигации, свободные деньги), есть множество альтернативных классов: недвижимость, драгоценные металлы, коллекционные товары. Также нередко к ним относят IPO.

Из-за высокой потенциальной доходности число желающих принять участие в IPO всегда больше, чем число заявок, которые реально можно удовлетворить. Это приводит к тому, что компания вынуждена выбирать, кому и в каком объеме продать свои акции. Чаще всего ей выгоднее выбрать крупных инвесторов, которые вкладываются надолго.

Аллокация в IPO в широком смысле — это доли акций, которые достанутся всем инвесторам: от самых крупных (например, с долей 10%) до мелких частников (это может быть, скажем, 0,01% или еще меньше). В более узком смысле (для самого инвестора) аллокация — это процент его собственной заявки, которая была частично удовлетворена.

Как повысить свою аллокацию

При проведении IPO последнее слово остается за продавцом акций (выходящей на биржу компанией). Она стремится продать свои акции как можно более крупными лотами, искать институциональных или «якорных» инвесторов. Но большие покупатели (биржевой брокер, например) могут затем продавать их своим клиентам меньшими объемами.

При этом брокер руководствуется тем же правилом: ему выгоднее удовлетворять сначала самые крупные заявки своих клиентов, потом меньшие и далее по списку. Плюс он может поощрять тех клиентов, которые, например, уже участвовали в других IPO, имеют крупный счет, активно торгуют и платят больше комиссий.

Основной способ получить максимальную аллокацию — запрашивать как можно больше акций (на сумму больше той, которую инвестор реально готов купить). Считается, что у качественных компаний спрос на IPO в среднем втрое выше объема размещения. Поэтому, чтобы получить бóльшую долю, нужно увеличивать заявку в 2–3 раза.

Какая аллокация выгодна инвестору

100% удовлетворение заявки у мелких частных инвесторов случается редко и считается на рынке негативным сигналом. Если на IPO было получено столько акций, сколько было запрошено (а почти все просят с запасом), значит интерес рынка к данной компании в реальности ниже.

Полное отсутствие аллокации (0% удовлетворения заявки) — это тоже негатив для инвестора. Такое случается, если брокер не смог получить достаточную долю на IPO (возможно, возникли проблемы с партнерами), допущен технический сбой либо акция слишком перегрета и может оказаться пузырем.

Оптимальным считается удовлетворение заявки на 30%. Поэтому тем, кто желает получить, например, 1 000 акций, следует изначально запрашивать до 3 000. Но тут есть риск: если удовлетворят все 3 000, то есть 100% заявки, то большую часть актива затем, скорее всего, придется распродавать из-за низкого спроса на него.

Аллокация в криптовалюте

В целом механизм распределения виртуальных ценностей (монет, или токенов) похож на то, что происходит в IPO. Денег всех инвесторов, желающих поучаствовать в первичном размещении данного криптоактива, часто оказывается больше, чем стоимость всех монет. Поэтому организаторам выпуска приходится искать оптимальный баланс между всеми покупателями.

На криптобиржах есть собственные сервисы, которые рассчитывают оптимальную аллокацию между участниками ICO. Логика их действий похожа на ту, что можно видеть на рынке акций: крупные игроки в приоритете. До ICO происходит сбор заявок, где фактически проводится аукцион и определение потенциальных победителей.

До получения токенов в свой кошелек инвестор должен внести средства для их покупки, например, в криптовалюте, привязанной к цене доллара (стейблкоине). Процедура пре-ICO может занимать 3–4 месяца. Как правило, все это время деньги можно вводить и выводить. Это, соответственно, увеличивает либо снижает среднюю аллокацию.

Итоговый результат может быть как очень позитивным (рост токена в сотни и тысячи раз), так и негативным (скам, т.е. мошенничество — прим. ред.): блокировка кошельков, потеря всех денег. Права инвесторов на ICO обычно не защищены с юридической точки зрения, в том числе нет установленной процедуры расчета аллокации.

Если коротко

Аллокация в экономике и финансах — это распределение ограниченных ресурсов (денег, активов) для получения максимально полезного эффекта. В инвестировании аллокация чаще всего означает расчет оптимальных долей ценных бумаг и валют.

Распределение активов бывает стратегическим, тактическим и смешанным — в зависимости от того, как часто инвестор меняет доли активов в своем портфеле. С аллокацией инвестор также встречается при участии в IPO и ICO.

Понятие аллокации при IPO: все подробности

Инвесторы, которые уже заслужили свою популярность, стали достаточно известными, получили массу прибыли все чаще практикуют инвестирование в IPO.

Такая аббревиатура появилась благодаря сокращению нескольких слов: Initial Public Offering. Как вы уже понимаете, переводится как первичная публичное размещение акций на продажу.

Использование данного способа влечет за собой дополнительные цели: привлечение прибыли и повышение собственных доходов. Подобным образом действуют и повторно.

То есть, наиболее перспективные инвесторы продают потенциальному клиенту и акции, которые вновь выпускаются в определенных сферах бизнеса. В большинстве случаев это делается для того, чтобы быстрее вывести средства из оборота.

Если судить по этому случаю, то аллокация будет характеризоваться, как процент удовлетворения заявки на совершение покупки.

Так как по традиции спрос превышает предложение, соответственно и процент будет довольно высоким. Поэтому инвесторы получают неплохую прибыль в случае, если противоположная сторона делает приобретение.

Варианты распределения

Существует всего три варианта аллокации, которые допускаются с IPO. О том, каким оказался результат по заявке можно узнать в личном кабинете, в котором зарегистрирован инвестор (сайт брокера, на котором зарегистрирован и торгует пользователь).

Обратимся подробнее к вариантам, которые могут развиваться.

1. Удовлетворение заявки на 100 %. К сожалению, подобный исход маловероятен, однако не всегда служит поводом для полноценного удовлетворения и получения так называемой масштабной прибыли. Это зачастую говорит о том, что на данную ценную бумагу имеется низкий спрос среди крупных инвесторов.
2. Частичное удовлетворение заявки. Уровень распределения в данном случае по фондовому рынку не превышает 30 %. Данный вариант принято считать самым популярным и имеющим все шансы на существование в дальнейшем. Соответственно продажи ценных бумаг будут наиболее стабильны.
3. Полный отказ. Подобный вариант возможен только в том случае, если возникли какие-либо ограничения. Например, зафиксирована некорректность действий. Причем, это происходит не со стороны роботов, а именно со стороны инвестора (некорректные операции в личном кабинете при размещении облигаций на продажу).

Обращаем внимание, что IPO —это ответственный этап для каждой компании. От того достигнет ли результат заявленной цели будет зависеть и репутация

Особенности аллокации при IPO

Почему возникает распределение в Initial Public Offering? В первую очередь из-за того, что есть много желающих эмитентом стать владельцами ценных бумаг. Соответственно, для удовлетворения всех участников торговли брокер вынужден удовлетворять всех.

Именно для этой цели и снижается процент заявок по определенному продукту. В итоге, каждый получает примерно одинаковую выгоду. Величина процентов от распределения варьируется в зависимости от следующих причин:

• активность подключенного клиента (режим онлайн, целевые действия);
• масштаб набора инструментов в профиле (приобретаются дополнительно);
• сумма, заявленная для участия в торговле.

Получается, что чем обширнее характеристики пользователя, тем интереснее у них перспективы. Соответственно, по меркам брокера, клиенты, отличающиеся высокой суммой вложения, архивом профессиональных инструментов получат более высокий процент по заявке.

Аллокация и пути ее увеличения

Например, если клиент, подключенный к брокерской системе будет знать принципы работы, то сможет выработать стратегию, которая поможет увеличивать процент по исполнению заявки. Чтобы достичь такой цели можно действовать так:

• Совершить максимальное дифференцирование инвестиционного портфеля. Для этого следует включить в него не только акции российских предприятий, но и зарубежных.
• Принимать участие во всех предложениях, которые рекомендует пройти брокер.
• Проводить оперативную торговлю в брокерском аккаунте: вести активную деятельность, совершать маржинальную торговлю.

Желательно также по возможности менять производные онлайн-инструментов в личном кабинете брокера. Роботы довольно часто воспринимают такую активность, открывая приоритеты перед продавцами ценных бумаг.

Однако, этого перечня действий недостаточно. Пользователь должен активно прибегать к  услугам брокера, с помощью которого он осуществляет торговлю: руководить продажами, использовать страховку, иметь банковские счета.

В большинстве случаев с брокерами приоритеты по проценту заявке отдаются именно тем участникам, которые на долгосрочной основе владеют акциями.

Arnott Portfolio.

Роб Арно (Rob Arnott) основатель и председатель Research Affiliates – исследовательская фирма, которая управляет 170 миллиардами долларов своих инвесторов, используя стратегии, которая сама разрабатывает. Сам господин Арно является автором более чем 100 статей для различных финансовых изданий, а так же работал редактором для Financial Analysts Journal. В своей книге The Fundamental Index: A Better Way to Invest он сосредотачивается на стратегии smart beta. Сама по себе стратегия подразумевает отступление от классического следования за индексом, потому что по мнению Роберта – индексы не являются хорошим инструментом для инвестирования, поскольку несут в своей структуре очень много недостатков, такие как включенные в стоимость пузыри, переоцененные компании с большой капитализацией и так далее. Вместо этого он предлагает использовать другие критерии для формирования индексов – такие факторы как value, momentum, размер дивидендов или равно-взвешенный подход.

Хоть у нас и нет задачи реплицировать подход господина Арно, но благо он высказывал свое мнение и по поводу аллокации активов для классического пассивного инвестирования. Выглядело его портфолио следующим образом:

• 10% US Stocks
• 10% Foreign Stocks
• 10% Emerging Market Bonds
• 10% TIPS
• 10% High Yeild Bonds
• 10% US Gov Long Bonds
• 10% Unhedged Foreign Bonds
• 10% US Corporate Bonds
• 10% Commodities
• 10% REITs

Посмотрим как портфолио Арно (красное) работало против 60/40 (синее).

Как мы видим, портфолио Арно гораздо сильнее диверсифицировано. Всего в портфолио 10 инструментов. В результате данное портфолио превосходит 60/40 по всем сравниваемым характеристикам. Мы получаем и более высокую доходность и более высокий коэффициент Шарпа и более низкую волатильность.

Аллокация при инвестировании

Термин означает планирование работы и распределение количества материалов, который требуется для нее. Здесь уже есть необходимость учитывать такие показатели, как время и дефицит объема ресурсов.

Все эти задачи нужно выполнять грамотно и , безусловно, с низкими расходами, ведь именно от этого зависит благосостояние граждан этого государства.

Аллокация должна быть выгодна для инвестора и удовлетворять заявку в полном объеме. Если инвестор имеет крупный депозит и  использует кредитное плечо, то высок уровень того, что заявка пройдет и он будет вкладываться в IPO еще много раз.

Что такое IPO и выгоды для компании

С помощью IPO организация выходит на биржу. Сама эта организация представляет собой сложный многоступенчатый процесс, который   порой занимает несколько лет.

Первый этап – это выход компании на биржу и происходит это по нескольким причинам могут быть:

Компания получает финансовый капитал, как правило, этот доход является дешевле , нежели банковский кредит

Чем больше человек обратит внимание на компанию, тем быстрее распространится информация о ней и соответственно вырастут прибыть и доходы. Акции будут находиться под контролем нескольких человек, что благоприятно скажется на деятельности компании, ведь руководство одного человека, чаще всего не приносит никаких благоприятных условии для компании

Документы при этом будут находиться в открытом доступе и  это делает компанию открытой, тем самым повышая доверие со стороны партнеров и кредиторов. Выход на биржу дает шанс компании в будущем размещать акции для финансирования проектов.

Зачем инвестору участвовать в  IPO

Думаю у каждого в голове, после прочтения основ этой статьи, уже появился ответ на этот вопрос. Инвестор участвует в IPO, конечно же, с целью привлечения дополнительных инвестиций для своего развития и для оценки справедливой рыночной стоимости компании.

Еще одной причиной может быть хотя бы то, что это выгодно для инвестора  и именно такие действия принесут ему доход, прибыль.

То есть для инвесторов участие в IPO- прежде всего прибыль в несколько тысяч, а иногда даже и больше. Это уже будет определятся в зависимости от его опытности и общего положения в мире, а также от везения. Если рассмотреть примеры доходностей инвесторов, то все будет понятнее.

Ну не все так легко, как кажется, есть и противоположная сторона, которая предполагает убытки и потерю денег. Не у всех, получается, повысить свой уровень, а также уровень компании и доход, получаемый от нее. Даже у людей, шансы которых на благоприятный исход высоки, может произойти падение котировок или что-то иное.

Аллокация при IPO

В этом случае она возникает, благодаря тому, заявок на участие в аттракционе большое количество, а число акции ограниченное. Следует избирательно рассматривать заявки на участие, для того чтобы угодить  всем инвесторам.

Такая аллокация вычисляется в процентах, а в большинстве случаев цифра не совпадает с нормой, так как спрос на акции очень высок.

Подводные камни для инвестора

Падение котировок – это первый подводный камень, падение акций. Акции могут упасть в результате работы с более опытными инвесторами или злоумышленниками, ну или из-за неблагоприятной обстановки. На пути инвестора встречаются другие подводные камни

Почему же важно знать подводные камни?

Если вы достаточно, информированы и разбираетесь в инвестировании, то брокерам вас сложно будет обмануть и взять комиссию. Сам по себе процесс работы очень сложный и трудоемкий, но зная все ситуации при которых есть возможность потерять доход, вы избежите такой ситуации.

“Черные лебеди” – события, которые, практически невозможно предугадать. Смысл их заключается в том, что они нарушают экономику фондового рынка и в целом всей страны.

Это могут быть военные конфликты, глобальные катастрофы, природные катаклизмы, эпидемии, финансовые кризисы. Как пример события выступит — война. Каждый человек, изучая историю в школе, понимает, что после военных действий, конец всегда бывает печальный. И каждый раз на экономику эти события влияют негативно.

Экономическое и стратегическое планирование

Экономическое планирование

Экономическое планирование посвящено достижению наибольшей эффективности распределения ресурсов, с тем, чтобы при минимальных ресурсных вложениях, получить максимум прибыли, а не наоборот. Экономическое планирование в аллокации ориентировано на закон Парето, утверждающий, что 20% усилий провоцирует 80% результата, а остальные 80% усилий, только 20% результата. Поэтому экономическое планирование в аллокации направлено на выявление основных и эффективных методов распределения ресурсов, за счет которых реализуется большая часть прибыли.

Стратегическое планирование

В стратегическом планировании — распределение ресурсов — это составление плана использования имеющихся ресурсов в будущем для достижения будущих целей, включает в себя распределение дефицитных ресурсов по различным бизнес-проектам.

В стратегическом планировании существует система непредвиденных обстоятельств. В ней указано какие предметы исключены из плана и должны финансироваться, при учете появления дополнительных средств, а также приоритетные предметы, которые должны финансироваться в первую очередь, при появлении финансовых проблем.

Аллокация является важной составляющей экономической структуры. Умение правильно распределять ресурсы и добавиться наибольшей эффективности при наименьших затратах благоприятно сказывается на общей экономической ситуации, как на государственном, так и на мировом рынке

Ваш репост и оценка статьи:

От чего зависит аллокация и как повысить свои шансы получить больше активов

На самом деле от инвестора в этом процессе ничего не зависит — только компания-эмитент (её управляющие лица) могут решать, как, в каком количестве и процентном соотношении будут распределяться активы. Например, если вы подали заявку на 50 000 — то есть хотите приобрести акции на все эти средства, вам могут удовлетворить как 50 000 (очень маловероятно), так и 25 000 и даже 1000. Остальные деньги вы получите обратно в полном объёме.

Но всё же есть несколько способов получить возможность выкупить как можно больше акций по заявке:

1. Поспешите с заявкой. У тех инвесторов, что попробовали выкупить акции раньше, есть преимущество. Чем быстрее вы оформите своё предложение эмитенту, тем больше шанс того, что ваши конкуренты не успеют.
2. Делайте разумные предложения. Если впервые размещает акции небольшая компания, не стоит пытаться выкупить всё, что у них есть — продавать всё одному инвестору неразумно и мало кто так поступает. Оформляйте заявку в примерном соответствии с показателями капитализации компании.
3. Узнайте больше о компании. Если вы потратите немного времени на изучение информации о новом эмитенте на рынке (а такая точно есть), то получите преимущество. Можно узнать политику компании относительно инвестиций и «достроить» на её основе примерную модель поведения на бирже.

Mr

Buffet Не стоит заострять внимание на неудачах — у компании есть множество причин, по которым она может предложить инвесторам низкий процент аллокации или вовсе отказывать им, не удовлетворяя заявку. Дальше выбор только за вами — вы можете как продолжить попытки выкупить побольше активов компании на следующих торгах, так и переключиться на другие предложения

Венчурный капитал

Компании венчурного капитала (венчурные фонды) являются чем-то вроде передовых версий краудфандинговых платформ. Руководители таких фирм собирают деньги у инвесторов и вкладывают их в компании на разных стадиях деятельности.

Преимущества:

• Профессиональные менеджеры более результативны, когда речь идёт о поиске перспективных молодых компаниях. • Это альтернативные инвестиции, которые могут обеспечить более высокую доходность, чем другие классы активов.

Недостатки:

• Может быть трудно получить доступ к компаниям VC (венчурного капитала) высшего уровня с высокими требованиями к инвесторам. • Вложения в стартапы по своей природе рискованные и неустойчивые. • Обычно фонды работают с инвесторами, которые имеют большой личный капитал.

Для кого предпочтителен данный вариант

Венчурные фонды – это вариант для опытных инвесторов, которые могут справиться не только с высокодоходным, но и с высокорисковым капиталом.

Вместо заключения.

Как вы видите все эти распределения так или иначе работают. Даже 60/40 с которым мы работаем, как с бенчмарком – показывает очень серьезную доходность

Но всегда важно обращать внимание не только на параметр доходности, но и на риски, которые вы берете на себя выбирая ту или иную аллокацию активов

Все тесты с представленными здесь портфелями я проводил используя инструмент (бесплатный) – www.portfoliovisualizer.com – в котором можно проверить различные варианты аллокации активов.

После прочтения статьи, глядя на варианты аллокации известных инвесторов, задавая себе вопросы, чем один вариант лучше чем другой – можно продолжить самостоятельно развивать их идеи. Например, если вы, как я, не любите золото, то почему не заменить золото в Перманентном портфолио на что-нибудь другое, например на недвижимость? Зная что делает каждый ингредиент, вы как повар – можете комбинировать их так, как вам нравится – для достижения своей инвестиционной цели. Соль и перец по вкусу!

Когда в блоге появляется что-то интересное или в моей жизни происходит очередной поворот — я держу вас в курсе через свою рассылку. Никакой рекламы и никаких предложений, только годный контент.

Самые известные и крупные IPO в истории

Первое официально зарегистрированное IPO состоялось в 1288 году. Шведская меднодобывающая компания Stora Kopparberg получила финансирование на Королевской бирже за счет продажи своей акции. Что интересно – компания работает и сейчас (правда, под названием Stora Enso) и ее акции до сих пор находятся в публичном обороте.

Самое крупное IPO в мире произошло не в США, как можно было ожидать, а в Бразилии. В 2010 году бразильской энергетической компании Petrobas удалось привлечь 70 млрд долларов.

В США рекордсменом по объему IPO является компания General Motors, которая годом ранее привлекла 23,1 млрд долларов на биржах США и Канады. До нее рекорд в США принадлежал Visa – та выпустила бумаг на 19,7 млрд долларов.

Самое крупное размещение в Китае состоялось в 2009 году – Сельскохозяйственный банк Китая (Agricultural Bank of China) привлек 22,1 млрд долларов.

Еще один интересный факт – с 1999 по 2010 года рекордсменом по объему привлеченных на IPO средств был итальянский концерн ENEL SpA. Ему удалось разместить акций на 16,5 млрд долларов. Однако из-за небольшой ликвидности концерну пришлось провести делистинг буквально через пару лет. И такое бывает

Облигации со структурным доходом

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?

Ответ: нет. Размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но неизвестны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.

Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?

Ответ: риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении

Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?

Ответ: нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов

Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.

Ответ: рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую

Кем и в какой момент устанавливается порядок определения сумм выплат по облигации со структурным доходом?

Ответ: Порядок устанавливается уполномоченным органом эмитента до даты начала размещения выпуска облигаций со структурным доходом.

Выберите правильное утверждение. Размер дохода инвестора по облигациям со структурным доходом…

Ответ: зависит от обстоятельств и значений, определяемых в отношении базовых активов, которыми могут быть акции, товары, валюты, процентные ставки и иные законодательно определенные показатели

Облигации со структурным доходом гарантируют их владельцам выплату …

Ответ: только номинальной стоимости при погашении ?

Вы приобрели облигацию со структурным доходом, по которой предусмотрен доход по фиксированной ставке купона и купонный доход (не является фиксированным).

Купонный доход по такой облигации зависит от цены акции компании А и выплачивается при погашении облигации при условии, что цена акции компании А на дату наблюдения выше первоначальной цены. Цена акции на дату наблюдения оказалась ниже первоначальной цены на 1%. При этом на дату выплаты купонного дохода цена акции была выше первоначальной цены на 5%.

Что будет выплачено при погашении облигации?

Ответ: доход по фиксированной ставке купона и её номинальная стоимость

Аллокация при IPO

Такой термин, как аллокация при IPO показывает степень удовлетворения заявки на приобретение акций в тот момент, когда они впервые размещены на рынке. Логично уточнить и то, что она практически никогда не бывает 100%, и даже стоит быть готовым к тому, что инвестору может не достаться ни одной акции — настолько высокий спрос.

Довольно часто аллокация в IPO показывается на одном простом примере. Сумма вашей заявки была 5 тысяч долларов, но вы купили акций всего на 1000$. Разница средств будет зачислена на ваш брокерский счет после «разморозки». В этом случае показатель аллокации составил 20% В минувшем году наблюдался настоящий бум по показателям заявок для IPO и фактическим количеством первичных размещений акций. Предлагаю посмотреть и проанализировать ситуацию на рынках.

Ключевые показатели IPO за 2020 год

Регион	Количество компаний, принимающих участие в IPO	Суммарная прибыль, млрд $
Америка	480	180
Европа	161	28,3
Азиатско-тихоокеанский	893	134

 
В первый день торгов прибыль компаний увеличивается до 40%.

От чего зависит

Прежде всего, от глобального состояния рынка и от правил площадки, на которую добавляются ценные бумаги: Санкт-Петербургская биржа или Nasdaq — определённые правила у каждого свои, как и у брокеров. Разумеется, что играет роль популярность, раскрученность самой компании, которая выводит акции на биржу. Своего рода аллокация — это конкуренция между инвесторами и стимул либо первыми оформить заявку на покупку или вложить больше средств для приобретения большого количества ценных бумаг. Учитывайте и то что процент удовлетворения заявки формируется из 2-х ключевых позиций:

• бонусная — учитывает активность клиента определенного брокера;
• базовая, что формируется для каждого определенного IPO.

Брокеры в личном кабинете предлагают приблизительный расчет аллокации в зависимости от этих двух показателей.

Варианты распределения

Предлагаю обратить внимание на 2 различных варианта аллокации при первичном размещении, поскольку каждый из них имеет свои плюсы и минусы

1. Преимущество для институциональных инвесторов. Первый подавший крупную заявку получает возможность купить 25%, вторые — по 20%, третьи по 15% и так далее (проценты условные).
2. Лояльная к розничным инвесторам. Например, первые 10 инвесторов суммарно получат 40% всех акций, остальные 15 — 30%, другие участники рынка распределят между собой 30%. По какой схеме будет проходить IPO Starlink, равным счетом, когда, и на какой бирже это произойдёт, пока нет точной информации.

Средний размер аллокации IPO у российских брокеров по итогам 2020 года

В среднем российский рынок активов может предложить среднюю аллокацию примерно в 20%, но в частных случаях процент будет зависеть от того, с какой конкретно компанией инвестор решает сотрудничать. Разброс достаточно большой — от незначительных 5% до 30-40%.

Российские компании с лучшими показателями на рынке:

QBF (финансовая группа). Предлагает лучший процент по аллокации — минимум 30%, а максимум — 45%. На данный момент это лучшее по надёжности предложение, которое можно получить в РФ. Группа известна тем, что к инвесторам не выставляется особых условий, влияющих на аллокацию — все заявки удовлетворяются примерно одинаково.

Freedom Finance. Более скромный результат — 15%, но не менее стабильный. Для достижения данного показателя аллокации инвестору придётся использовать и другие продукты от брокера.

ВТБ Капитал, Атон, Альфа, Тинькофф Инвестиции и прочие. Большинство других компаний могут предложить только 5% по аллокации или даже меньше.