Номинальная и эмиссионная стоимость акций

Что такое номинальная стоимость займа

Номинальная стоимость займа — это то, что банк или кредитное учреждение показывает гражданам в рекламе. Например, клиент видит, что сегодня можно взять займ под 1 %, а на деле при оформлении получает 2%. Сказать, что реклама врет нельзя, так как в договоре всегда будет прописано, что номинальная ставка возможна при соблюдении списка требований. Когда речь заходит о банках, то %, которые указываются на главных страницах чаще являются отражением минимума.

Поэтому при выборе банка стоит брать в расчет:

Обращаться сразу в несколько учреждений для расчета конечной ставки — эффективной.
Номинальная, нужно для отслеживания выгодности предложения. Если номинальная ставка меньше, чем у других, вероятность того, что эффективная будет такой же маленькой — высокая.

Банки в этом вопросе отталкиваются от N 353-ФЗ, N351-ФЗ. Поэтому сказать о нечестном ведении рекламы — нельзя.

Важно! По всем вопросам, если не знаете, что делать и куда обращаться:

Звоните 8-800-777-32-16.

Бесплатная горячая юридическая линия.

Пример расчета в Excel

Теперь, когда мы знаем, как посчитать ставку дисконтирования различными методами, перейдем к практике. Мы выполним расчет показателя в Excel двумя методами: по модели CAPM и на основе WACC, после чего сравним полученные результаты.

Расчет по модели CAPM

Год	GAZP	MOEX	r_MOEX	r_GAZP	Rf	β	Rm	R
2010	168,59	1438,62			8,05%	1,32	7,76%	7,67%
2011	194,65	1617,32	12,42%	15,46%
2012	160,17	1449,26	-10,39%	-17,71%
2013	133,93	1436,23	-0,90%	-16,38%
2014	137,98	1424,42	-0,82%	3,02%
2015	142,43	1689,50	18,61%	3,23%
2016	144,05	1955,07	15,72%	1,14%
2017	127,67	2028,27	3,74%	-11,37%
2018	148,95	2335,04	15,12%	16,67%
2019	212,68	2716,33	16,33%	42,79%

Rm рассчитана как усредненное значение по индексу.

Полученное значение ставки дисконтирования (7,67%) меньше безрисковой ставки. Обоснования такие:

негативное влияние на значение Rm оказали просадки индекса в 2012–2014 годах;
коэффициент бета показывает, что акции ПАО «Газпром» не сильно зависят от рыночного индикатора.

Если бы мы произвели расчеты за пять лет (2015–2019), то картина была бы совсем другая:

Год	GAZP	MOEX	r_MOEX	r_GAZP	Rf	β	Rm	R
2015	142,43	1689,50			8,05%	2,76	12,73%	20,98%
2016	144,05	1955,07	15,72%	1,14%
2017	127,67	2028,27	3,74%	-11,37%
2018	148,95	2335,04	15,12%	16,67%
2019	212,68	2716,33	16,33%	42,79%

Теперь перейдем к другому методу.

Расчет по модели WACC

Возьмем финансовую отчетность ПАО «Газпром» за 2019 год. Красными рамками обведены нужные нам цифры.

D	3863904
WACC=R	7,28%
E	14615687
V	18479591
We	0,79
Wd	0,21
E2018	13776153
% к уплате	48180
Re (ROE)	0,0894
Rd	0,0125
T	0,20
ЧП	1269517

D = 774202 + 3089702 = 3863904 млн. руб.;

E за 2019 и 2018 годы взяты из баланса (собственный капитал);

V = 3863904 + 14615687 = 18479591 млн. руб.;

We = 14615687 / 18479591 = 0,79;

Wd = 3863904 / 18479591 = 0,21;

Re = 1269517 / ((14615687 + 13776153)/2) = 8,94%

Rd = 48180 / 3863904 * 100% = 1,25%

WACC = We * Re + Wd * Rd + (1 – T) = (0,79 * 0,0894 + 0,21 * 0,0125 * (1 – 0,2)) * 100 = 7,28%.

Значения по двум методам не сильно отличаются друг от друга (7,67% и 7,28%), но это не более чем случайное совпадение. Не следует забывать, что все способы расчета реальной ставки дисконтирования принципиально отличаются друг от друга и по срокам, и по компонентам, от которых зависит результат. В первом случае мы взяли данные за 10 лет, во втором – за 2019 год.

Номинальный владелец акции

В международной практике номинальный держатель акций — это посредник, одобренный или зарегистрированный держатель акций от имени фактического владельца иначе бенефициарного собственника.

В постсоветские времена поверенные стихийно стали появляться с началом приватизации. Их роль была связана с защитой прав новых акционеров, когда владельцы ценных бумаг при регистрации сталкивались с препятствиями со стороны эмитентов. В результате, акционеры начали объединяться и выдвигать кандидата — лицо, которое выражало их интересы.

Первые номинальные владельцы в России

Востребованность в представителях повлекла появление наемных специалистов. В 1996 г. правовая брешь в сфере взаимоотношений между участниками рынка ценных бумаг была закрыта законодательным актом. Учитывая малый срок развития рыночной среды в РФ, юридическая база для описания деятельности номинального держателя до сих пор несовершенна.

Назначенный владелец также называется номинальным акционером. Им может быть физическое или юридическое лицо. Брокеры практикуют создание компаний на роль номинального акционера, это упрощает оперирование ценными бумагами от имени клиентов.

Современные номинальные российские держатели

В России деятельность посредников регулируется 8 статьей ФЗ о «Ценных бумагах» пункт 2. Согласно закону, номинальным держателем признается зарегистрированное в реестровой системе лицо, которое не владеет доверенными ему акциями.

Такими держателями на РЦБ могут быть:

Депозитарии — лицензированные ИП, имеющие право хранить и учитывать акции. Фактический владелец ЦБ должен зарегистрировать депозитария в системе реестров.
Депозитарии — депоненты другого депозитария по договору относительно акций клиента, если это не противоречит ранее заключенным договорам с владельцем бумаг. Депонент не отвечает за действие другого депозитария, если отношения возникли по письменному указанию клиента. В противном случае, депонент отвечает за дополнительного участника схемы, как за себя.
Профессиональные участники — брокеры, могут представлять клиента как юридические или физические лица. По мнению профессионального альянса ПАРТАД, у брокера нет прав становиться номинальным держателем, но в этом качестве посредника можно внести в реестровую систему.

Брокер действует от имени фактического владельца бумаг по договору комиссии или поручения. В первом случает посредник работает за процент. Во втором как поверенный, тогда регистрация в реестре не нужна.

Ценные бумаги хранятся на:

коллективных счетах, объединяющих дела нескольких клиентов;
индивидуальных счетах для единственного клиента.

Хозяин ЦБ может наделять номинального держателя бумаг обширными полномочиями, однако в законодательном порядке переход акций во владение поверенного исключен. Этот момент надежно защищает права владельца, даже если договор с представителем не оговаривает право собственности.

Что означает понятие

Полная информация об актуальных стратегиях, которые уже принесли миллионы пассивного дохода инвесторам

Скачать книгу

Процесс ее определения упрощенно выглядит так:

Принимается решение о создании акционерного предприятия. Учредители определяют величину уставного капитала.
Определяется количество ценных бумаг, которое будет выпущено предприятием.
Рассчитывается номинальная стоимость одной бумаги.
Часть выпущенных бумаг распределяется среди учредителей по номинальной цене, оставшееся количество направляется для реализации другим акционерам, в т. ч. путем свободной продажи на фондовом рынке через IPO.

Инвестиционный ликбез. Эмиссия ценных бумаг – это выпуск в обращение акций, облигаций, производных финансовых инструментов и пр.

Основным нормативным документом, который регулирует эмиссию, является Федеральный закон “Об акционерных обществах” от 26.12.1995. Согласно ему номинал всех обыкновенных акций должен быть одинаковым. Стоимость привилегированных ценных бумаг не должна быть меньше стоимости обыкновенных.

Когда акции существовали в бумажном виде, номинал обязательно записывался на лицевой стороне бумаги. Сегодня эта информация содержится в электронном реестре.

Инвестор также должен знать еще несколько видов стоимостей:

Эмиссионная – стоимость, по которой ценная бумага выходит на биржу в процессе первичного размещения. Она может быть равна или больше номинальной, отсюда возникает или не возникает эмиссионный доход.
Балансовая – определяется путем деления чистых активов компании на количество акций. Если она превышает рыночную, то стоит ожидать роста котировок ценных бумаг компании.
Выкупная – цена, по которой эмитент готов выкупить с рынка свои ценные бумаги у акционеров.
Рыночная – цена, которая складывается в процессе свободных торгов на бирже на основе спроса и предложения.

Инвестиционный ликбез. Чистые активы – денежное выражение активов компании (основные средства, запасы, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и пр.) за вычетом всех обязательств.

Какой доход имеют начинающие акционеры

Как показала практика, стать частью компании, а именно акционером может даже простой рабочий Петров на заводе. Многие помнят времена, когда вместо заработной платы, сотрудникам выдавали акции. Менее приспособленные позже продавали их по номинальной стоимости (самой низкой) обратно владельцу предприятия, когда дела налаживались, другие — удерживали их.

Человек, не знающий ничего об доходности в этой сфере должен понимать, что прибыль он сможет получить исходя из:

Дивидендов — денежные выплаты акционерам. При слаженной работе предприятия — это может быть даже пассивным доходом. Одна часть от прибыли акций идет на развитие структуры, другая распределяется между участниками.
Курсовая разница — продать акции в благоприятный момент, когда на рынке подскочила цена.

Вторым вариантом часто пользуются трейдеры, так как продажа возможна в течение нескольких минут и они отслеживают постоянно изменения. Как правильно оценить свою акцию — обратиться к оценщику. Процедура делится минимум на 3 этапа. При расчете дивидендов используют специальную схему, так как прибыль указывается в процентах.

Чем отличается от рыночной цены

Главное отличие номинальной цены от рыночной в том, что первая не меняется в процессе биржевых торгов. Инвестора же в первую очередь интересует именно рыночная котировка. Ее увеличение приведет к росту доходов, а снижение – к убыткам.

Более 100 крутых уроков, тестов и тренажеров для развития мозга

Начать развиваться

Сравним номинальную и рыночную стоимость обыкновенных акций нескольких крупнейших компаний России (по состоянию на конец марта 2021 года). У ГМК “Норникель” рыночная цена больше номинальной в 23 078 раз, а у Роснефти – в 57 065 раз.

Компания	Номинальная цена, руб.	Рыночная цена, руб.
Сбербанк	3	293,07
Роснефть	0,01	570,65
Аэрофлот	1	66,62
Норникель	1	23 078

Есть и бумаги, которые за все время обращения на фондовой бирже так и не смогли далеко уйти от своего номинала. Например, акции ВТБ сейчас торгуются по 0,04 руб. при номинале 0,01 руб. А у компании ФСК ЕЭС сегодняшние котировки ниже номинала: 0,21736 руб. против 0,5 руб. в Уставе.

Рыночная капитализация

Рыночная капитализация котируемой компании — это просто общая стоимость всех ее акций. Она рассчитывается следующим образом:Рыночная капитализация = количество выпущенных акций х рыночный курс акции.Разумеется, рыночная капитализация не указывает на цену, которую пришлось бы заплатить при поглощении компании. Обычно потенциальному «захватчику» приходится предлагать примерно на 35% больше курса акций на момент, когда впервые появились слухи о возможности покупки. Для победы в конкурентных торгах может потребоваться оферта с ценой, превышающей прежний курс акций по крайней мере на 50%.Собственные средства (the shareholders’ funds) — это эмитированный уставный капитал, учитываемый по номинальной стоимости, и резервы. Помимо нераспределенной прибыли резервы включают дополнительный капитал и переоценку недвижимости, если такие статьи имеются.Кому-то покажется удивительным, что показатель активов на акцию, приводимый в аудированном балансовом отчете компании, может быть значительно выше или ниже текущих котировок. Опять же — причина проста. Главными факторами, определяющими рыночный курс акций большинства компаний, являются самый последний показатель прибыли на акцию и ожидаемые перспективы роста. Балансовая стоимость активов обычно оказывает большое влияние на цену акций лишь там, где существенную долю цены составляют денежные средства и высоколиквидная недвижимость компании.В некапиталоемкой прибыльной компании, например процветающем рекламном агентстве, активы на акцию могут составлять лишь небольшую часть ее рыночной цены. Для сравнения возьмем производственную компанию с низкой рентабельностью и высоким удельным весом балансовых активов в цене акций. Весьма вероятно, что активы не могут быть превращены в соответствующую сумму денег, даже если компанию ликвидировать. Поэтому курс акций будет находиться под гнетом низкой рентабельности и вполне может оказаться значительно ниже балансовой стоимости активов, приходящихся на одну акцию.Практическая работаРассмотрим информацию об акциях (вымышленной) компании, которая могла бы появиться в газете «Файнэншл таймc»:

Данная информация сообщает читателю, что:

максимальный курс акций в текущем году составил 595 центов;
минимальный — 425 центов;
номинальная стоимость акции 50 центов;
цена закрытия предыдущего дня 558 центов (среднее между ценой покупки и ценой продажи);
(средний) курс был на 4 цента ниже предыдущей цены закрытия;
суммарный дивиденд, выплаченный на каждую акцию в истекшем финансовом году, составил 15,0 центов после вычета подоходного налога по стандартной ставке 25 процентов;
коэффициент покрытия дивиденда в прошлом году составил 2,4 раза от суммы выплаченных дивидендов;
норма валового дивиденда в прошлом году составила 3,6 процента;
отношение «цена/прибыль» равно 11,6, исходя из последнего курса акций в 558 центов.

Расчет фондовых показателей для этой вымышленной компании мог бы базироваться как на представленных данных, так и на следующей информации, почерпнутой из ее Годового отчета:

валовой дивиденд на акцию: 20 центов;
прибыль: $412,0 млн.;
сумма выплаченных дивидендов: $172,1 млн.;
количество выпущенных акций: 860,6 млн.;
собственные средства: $3 438 млн.

Когда номинал может меняться

Вышеупомянутый закон ФЗ-208 не запрещает изменять номинальную стоимость ценных бумаг как в сторону уменьшения, так и увеличения.

Процесс, в ходе которого объединяются несколько акций в одну, называется консолидацией. Она проводится, когда рыночная стоимость становится слишком низкой.

Обратный процесс называется сплитом. Это разделение одной акции на несколько штук. Это делается для того чтобы снизить рыночную цену и сделать акции более доступными для массового инвестора.

Оба эти процесса обсуждаются на общем собрании акционеров. Ни тот, ни другой процесс не влияет на доли инвесторов.

При консолидации у акционера становится меньше акций, но их номинал становится выше. В случае сплита акций в портфеле инвестора станет больше, при этом номинал – меньше. Сам капитал акционера никак не изменится.

На сегодня у меня все

Благодарю за внимание и рекомендую подписаться на обновления, чтобы быть в курсе появления новых познавательных публикаций

Всем профита и до скорого!

Формула расчета реальной стоимости денег

Чтобы рассчитать реальную стоимость ваших денег по истечении инвестиционного периода, уместно воспользоваться следующей формулой:

R = N / (1 + i)n, где

R – реальный денежный поток,N – номинальный денежный поток,i – инфляционная процентная ставка,n – количество лет.

Представим, что ежегодный рост цен на товары и услуги (то бишь размер инфляции) составляет 5 %.

При таких исходных данных реальная стоимость оказавшегося в нашем распоряжении капитала составит 668,57 долл.:

702 долл. / (1 + 0,05) = 668,57 долл.

По итогам наших инвестиций НОМИНАЛЬНО мы стали богаче на 52 долл., а РЕАЛЬНО – всего лишь на 18,57 долл.

Если бы срок нашего депозита составил бы 10 лет, то при тех же ставках доходности по вкладу и инфляции реальная выручка была бы такой:

N = 650 долл. * (1 + 0,08)10 = 1403,3 долл.

R = 1403,3 долл. /(1 + 0,05)10 = 861,5 долл.

Другими словами, номинально мы станем богаче более чем в 2 раза, а реально – лишь на чуть более 30 %…

Что такое ставка дисконтирования

Понятие ставки дисконтирования простыми словами лучше пояснить на примере. Предположим, у вас есть 7 500 руб. (100 $ или 2 900 грн.), которые вы хотите вложить в 10 акций стоимостью по 750 руб. (10 $ или 290 грн.) за каждую. Ожидаемая доходность бумаг составляет 8% в год, а уровень инфляции – 4%. Таким образом, через год вы сможете получить за акции 7 800 руб. (104 $ или 3 016 грн.). Эта сумма получилась так:

100 + 100 * (8 – 4) / 100 = 7 800 руб. (104 $ или 3 016 грн.).

Величина в скобках и будет являться ставкой дисконтирования, которая рассчитывается как разница между ожидаемой доходностью и уровнем инфляции. Иными словами, бумаги принесут 8% дохода, 4% из которых съест инфляция.

Разумеется, этот пример достаточно условен: при расчете ставки дисконтирования для инвестиционного проекта используются более сложные методы и учитываются риски. Также расчет базируется на безрисковой ставке. Это понятие нам уже знакомо из статьи CAPM. Напомню, что в России безрисковым инструментом являются ОФЗ, в США – государственные казначейские облигации.

httpv://www.youtube.com/watch?v=embed/N9Os52ATz5o

Увеличение и уменьшение номинала акции

По инициативе компании-эмитента размеру номинального показателя ценной бумаги свойственно меняться в двух направлениях:

Увеличиваться по причине сокращения объема активов.
Уменьшаться при дроблении ценных бумаг.

Советом собрания акционеров принимается решение о внесении изменений в установленное значение. После этого эмиссионные бумаги проходят процедуру перерегистрации в соответствии с законодательством РФ.

Основные закономерности, выявленные на практике:

Падение актива, то есть снижение торговой цены на фондовом рынке относительно номинала свидетельствует об ухудшении дел компании и сокращении ее влияния на рынок сбыта продукции. Все это отрицательно сказывается на доходах эмитента. Критическое снижение цены бумаги вызывает потребность в консолидации с заменой нескольких активов одним. Некоторые инвесторы расценивают подобное действие, как сигнал для избавления от финансовых инструментов компании.
Рост актива, то есть повышение ее рыночной цены, отражает эффективность работы предприятия и его доходность. Устойчивое положение компании на рынке позволяет снижать стоимость продажи инструментов и проводить их дробление путем обмена старых бумаг на новые с меньшим номиналом. Это подразумевает сокращение дивидендов, но гарантирует ликвидность акций. На практике доходность этих активов редко снижается, ведь выплаты при уменьшении номинальной величины сокращают не все эмитенты.

Номинальная стоимость денежных единиц

Реальная стоимость денежных единиц – это цена материала, из которого они сделаны и сумма, затраченная на производственный процесс. Если реальная цена равна номинальной, деньги считаются полноценными. В современном мире такие деньги встречаются крайне редко, обычно номинальная стоимость в разы превышает реальную. Исключение – монеты, сделанные из драгоценных металлов. Кроме высокой реальной стоимости, они имеют также коллекционную ценность.

Изменение номинальной стоимости – эффективный финансовый инструмент. При правильном использовании может дать толчок к развитию компании, увеличив ликвидность и заинтересованность инвесторов.

Где используется

Показатель применяется в целях:

Приведения в соответствие денежных потоков в разные периоды.
Оценки инвестиционных проектов и бизнес-проектов. Коэффициент дисконтирования рассчитывается для определения сроков окупаемости вложений, возвратов кредита и будущей стоимости капитала.
Сравнительного анализа инвестиционных проектов.

В целях упрощения математических расчетов и исключения ошибок зачастую применяется не ставка, а коэффициент дисконтирования. Не следует путать эти два понятия: коэффициент всегда выражается в целых числах, а ставка – в процентах.

Формула расчета коэффициента дисконтирования:

r – ставка дисконтирования (может определяться разными методами, их мы рассмотрим далее);

n – количество периодов срока существования проекта. Для разных проектов может применяться годовая, квартальная и месячная ставка.

Коэффициент дисконтирования характеризует изменение стоимости денежного потока на определенный момент времени в абсолютной величине.

Пример:

R = 9%;

срок проекта – 5 лет.

Это означает, что через 5 лет 75 000 руб. (1 000 $ или 29 000 грн.), вложенные в проект, будут стоить 123 750 руб. (1 650 $ или 47 850 грн.).

Для удобства можно воспользоваться таблицей, содержащей значения коэффициентов дисконтирования в соответствии с величиной ставки:

Номинальная стоимость денег

Суть инфляции хорошо воспринимается на классических примерах, заимствованных нами из недр экономической теории.

Для начала проиллюстрируем, что такое номинальная стоимость денег и что такое номинальная процентная ставка.

Представьте себя инвестором, разместившим 650 долл. на банковском вкладе либо приобретшим сберегательный сертификат на ту же сумму.

Годовая процентная ставка по вкладу (сертификату), положим, равняется 8 %.

Соответственно, ваши обоснованные ожидания по части приумножения капитала легко рассчитать: 650 долл. * 1,08 = 702 долл. (+52 долл.).

Банк, разумеется, выполнит свои обязательства и облагодетельствует вас обещанными суммами.

Но чего банк точно не сможет сделать, так это гарантировать вам сохранение уровня цен, действовавшего на момент открытия вклада (приобретения сертификата), до момента его закрытия (погашения сертификата).

Другими словами, банк не сможет вам обещать, что по итогам инвестиционного года вы станете БОГАЧЕ.

Все потому, что банк прекрасно осведомлен о неуемном аппетите матушки-инфляции, которая не щадит ни вкладчиков, ни банкиров, ни бедных (что вполне объяснимо), ни – что менее очевидно – богатых.

Может так статься, что рост инфляции окажется выше 8 %, и тогда, несмотря на номинальный прирост капитала, вы в конечном итоге окажетесь беднее…

702 долл., о которых мы вели речь выше, являют собой НОМИНАЛЬНУЮ стоимость ваших сбережений. Соответственно, 8% – это номинальная процентная ставка.

Для перехода к реальным процентным ставкам нам придется прибегнуть к некоторым несложным вычислениям, представленным далее.

Что такое номинальная стоимость акций

Номинальная стоимость акции это простыми словами самая минимальная стоимость бумаг определенного предприятия или компании. Так как все познается в примерах, следует выделить следующее:

Когда создается предприятие – учредители определяют стоимость уставного капитала. Соответственно, если было выпущена 1 тысяча акций по стоимости 1 рубль, уставный капитал приравнивается 1 тысячи рублей.
Ниже этой стоимости акции на рынке продать невозможно, даже если дела компании на столько плохи, что владельцы хотят избавиться от нее за бесценок.
Номинальная стоимость определяется только создателями предприятия, так как сумма всех акций равна вложенным средствам в уставный капитал.

Казалось бы, для чего это знание трейдеру или человеку, который планирует покупать акции или делать прогнозы. Номинальная стоимость участвует в следующих моментах:

Открытие бизнеса – чаще всего у владельца есть только 51% всех акций, остальная часть отправляется на рынок, чтобы учреждение приносило доход еще до совершения сложных операций. Но бывают случаи, когда после продажи на рынке, это приносит убытки. Например, акции попали в руки инсайдеров конкурентов.
Участвует в учете дохода – разница между номиналом и рыночной стоимости отражает актуальность заведения. Например, чем больше будет спрос на производство продукции, тем выше будут цениться акции. Так как для владельца и всех участников предприятие приносит хороший доход. Бывают такие случаи, когда рыночная и номинальная стоимость почти равны, это говорит о том, что дела в компании идут не очень хорошо.
Существует для защиты собственности – у владельца находится в руках столько, сколько необходимо для участия в жизни предприятия. Пакет акций владельца должен составлять не менее 50%. Соответственно не сложно понять, кто принимает окончательное решение, даже при наличии акций и у других участников.

Номинальная стоимость учитывается и при расчете дивидендов. Когда предприятие снимается с реестра, каждый держатель получает разницу от рыночной стоимости.

Понятие уставного капитала

Уставный капитал формируется при создании акционерного общества. Он складывается из долей капитала, которые вносят в его баланс учредители. Чтобы зафиксировать, какое количество денежных единиц или имущества внес каждый участник, выпускаются различные виды ценных бумаг.

На них отражается стоимость капитала и материальных ценностей, из которых будет состоять баланс будущего предприятия на момент его создания. Каждому учредителю принадлежит своя определенная доля.

На каждой акции указывается ее номинальная стоимость. Из общей суммы складывается уставный капитал. Законодательно установлен его минимальный размер.

Для открытых акционерных обществ он равен тысячекратной сумме минимальной заработной платы. Для закрытых обществ этот уровень равен стократной сумме минимальной зарплаты.

Условия изменения номинала

Согласно Федеральному закону № 208 «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 года, регламентирующему эмиссию ценных бумаг, компании имеют право изменять номинальную стоимость своих ценных бумаг как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения.

Уменьшается номинал в случае проведения сплита. Данным термином называют дробление акций. Сплит проводят тогда, когда котировки становятся слишком высокими. Разделение помогает сделать акции более доступными для массового инвестора. После сплита бумаг в портфелях инвесторов становится больше, но капитал при этом не меняется.
Увеличивается номинал в случае консолидации. Это процесс обратный сплиту и означает объединение нескольких акций в одну. Так делают, когда акции становятся слишком дешевыми. Ценных бумаг в портфеле при этом становится меньше. Доли акционеров также не изменяются.

Также не забудьте подписаться на обновления, чтобы не пропустить выход новых полезных публикаций.

Всем профита!

Пример конкретной компании

Рассмотрим, как определяется уровень балансовой стоимости на примере бумаг компании X.

Предположим, инвестор Александр выбирает акции для своего портфеля сроком на 6 месяцев

Ему важно, чтобы бумаги имели потенциал для роста, поэтому он принимает решение самостоятельно вычислить все важные мультипликаторы компаний

Для этого он отправляется на сайт компании X, заходит в раздел «Акционерам» и находит там бухгалтерские документы.

Данные для вычисления показателя он берет из балансового отчета 2020 года:

А (активы компании, строка 1600 баланса) = 15 715 456 272 рублей;
ДУ (задолженность компании по взносам уставного капитала) отсутствует;
ДО (сумма долгосрочных обязательств, строка 1400 баланса) = 3 233 837 395 рублей;
KO (сумма краткосрочных обязательств, строка 1500 баланса) = 2 258 199 742 рублей;
ДБП (доходы за будущие периоды) отсутствуют.

Количество эмитированных обыкновенных акций компании X составляет 23 673 512 900 штук.

БCA = (15 715 456 272 – (3 233 837 395 + 2 258 199 742)) / 23 673 512 900 = 0,432 рубля

При этом Александр помнит, что балансовая стоимость – показатель непостоянный, он изменяется в зависимости от того, как меняются бухгалтерские показатели предприятия.

Что такое инфляция?

Нестрогое определение инфляции таково: это обесценивание покупательной способности денег с течением времени.

Численной мерой инфляции служит изменение из года в год индекса потребительских цен (общеупотребительное сокращение – ИПЦ), отвечающего на вопрос, сколько среднестатистическая семья вынуждена тратить денег на приобретение некоторой группы товаров.

Процесс, обратный инфляции, а именно, увеличение покупательной способности денег из-за снижения цен, именуется дефляцией.

Это явление было характерно, к примеру, для периода Великой депрессии (кон.1920-х – нач.1930-х гг.) в Соединенных Штатах, когда падение цен на большинство услуг и товаров за год доходило до 10 процентов.

Редчайший, надо сказать, случай в истории экономики США, повторения которого с тех пор так и не удалось достичь…