Реинвестирование

Реинвестирование сверхдоходов в России

Понятие реинвестирование сверхдоходов появилось в 2021 году, когда после непростого во всех отношениях “пандемийного” года компании металлургической отрасли получили многократный рост дохода. НЛМК, Северсталь, ММК на фоне роста мировых цен в черной и цветной металлургии сообщили о 4-кратном росте прибыли в 1 кв. 2021 г.

В мае 2021 года, на фоне свежих квартальных отчетов металлургов, зампред правительства РФ Андрей Белоусов заявил, что компании этой отрасли “нахлобучили” государство на 100 млрд руб., но оно вправе установить налоги так, чтобы забрать полученную сверхприбыль.

Ситуацию подогрел стремительный рост цен в строительной сфере и посыпавшиеся на металлургов обвинения в удорожании металла на внутреннем рынке, что привело к увеличению расходов по государственным контрактам.

Заявления металлургов в необходимости технологической и производственной модернизации, потребности финансирования направления защиты экологии и развитии социальной инфраструктуры были выслушаны, однако к концу июня 2021 г. механизм изъятия “сверхдоходов” все-таки был запущен в формате экспортной пошлины, дополнившей уже проведенную в этом году 3,5-кратную индексацию НДПИ. По оценке А.Р. Белоусова, от металлургов ждали возврата уже 164 млрд руб., что составило бы примерно четвертую или пятую часть от всей отраслевой “сверхприбыли”.

Для государства вводимые пошлины стали бы еще одной доходной статьей бюджета, временно сдержав дальнейший рост цен. Для металлургов они означали бы отказ от инвестиций в развитие на ближайшие годы. В интервью Интерфаксу в НМЛК напрямую заявили, что цель государства – “прямое изъятие средств”, а сама пошлина не сможет увеличить поставки внутри РФ и не снизит цены для простого потребителя.

В роли примирителя сторон выступил глава Северсталь Алексей Мордашов, рассказавший в интервью Financial Times, что его компания откликнется на призыв президента реинвестировать сверхприбыли, вместо того, чтобы выплачивать высокие дивиденды акционерам. Глава одного из крупнейших металлургических компаний страны призвал крупный бизнес ответить на призыв президента, удовлетворяя сложившийся “запрос на социальную справедливость”. Фактически, Северсталь первая подтвердила готовность бизнеса платить за право вести свою деятельность, но делать это лучше через реинвестицию прибыли, а не через новую налоговую нагрузку.

Где можно или нельзя реинвестировать

Мы уже выяснили, что не все реинвестиции одинаково эффективны. Точнее говоря, не каждый инвестиционный инструмент пригоден для использования подобной тактики. Не лишним будет ознакомиться с наиболее популярными способами вложений и решить, где можно оставлять прибыль работать, а откуда лучше вывести заработанные деньги:

Инвестиционный инструмент	Можно или нельзя	Комментарий
Акции	Скорее можно	Чтобы вывести прибыль придётся продать акции, а это не самый хороший вариант. По существу, приобретение акций на дивиденды – это настоящая реинвестиция, и она может быть очень доходной, если вложиться в надёжный бизнес
Банки	Скорее нельзя	Банковские депозиты едва перекрывают уровень инфляции, значит, доходы обесцениваются так же быстро, как зарабатываются. Лучше расходовать проценты на что-то нужное или вкладывать в более прибыльные инвестиционные инструменты
Вложения на Форекс	По ситуации	На валютном рынке огромное разнообразие возможностей вложений. Есть возможность выбора консервативных активов, где можно реинвестировать доходы для максимальной выгоды. Существуют и рискованные высокодоходные активы, где лучше вывести полученный доход сразу
Недвижимость	Можно и нельзя	Сдавать жильё в аренду – самый простой вариант получения пассивного дохода, но и тут реинвестирование может быть полезным. Например, можно в течение года брать арендную плату и сделать ремонт на вырученные средства. Это позволит поднять плату за аренду
Бизнес	Можно	Бизнес должен развиваться, а без реинвестирования прибыли этого сложно достичь. Например, даже сайт в интернете развивается лучше при реинвестиции прибыли от рекламы
Образование	Можно	Инвестирование в образование считается одним из наиболее прибыльных, а сейчас нужно постоянно повышать уровень образования. Чаще всего сложно дать точную оценку отдачи расходов на образование, но если говорится об обучении в области инвестиций, нужно просто посмотреть на прибыльность своего инвестиционного портфеля
Криптовалюта	Скорее нельзя	До сих пор это крайне спорный способ инвестирования, где стабильный рост актива никто не гарантирует. Значит, полученный доход нужно выводить и вложить в актив понадёжнее
Пирамиды и хайпы	Категорически нельзя	Тут без обсуждений понятно: если имеется шанс потерять вклад (причём неизвестно когда это произойдёт, но скоро), необходимо как можно быстро заработать и вывести начальный вклад. А самый лучший вариант – вовремя выйти из хайпа, имея хороший плюс, но на это способны лишь избранные. Большинство вкладчиков теряют свои вложения

Что такое реинвестирование простыми словами

Вопрос о том, что делать с прибылью от инвестиций, для каждого инвестора стоит по-своему. Кто-то хочет получать пассивный доход и тем самым добиться финансовой независимости — и это нормально, ведь одна основных целей инвестирования — заставить деньги делать деньги.

В свою очередь, реинвестирование позволяет максимально увеличить возможную доходность инвестиций. Итак, тема сегодняшнего разговора:

Простой пример: вы вложили 100000 валютных единиц в банк на 12 месяцев с доходностью 10% годовых. Очевидно, в конечном итоге вы на этом заработали 10000 валютных единиц. Если при продлении вклада вы добавите эти 10000 к первоначальному вкладу в 100000, это и будет реинвестирование прибыли. Новый размер вклада составит 110000 и, как нетрудно посчитать, новая прибыль уже будет несколько больше — 11000 вместо 10000. Если немного продолжить расчёты, то получится такая таблица:

Год	Начало	Конец	Прибыль
1	100000	110000	10000
2	110000	121000	11000
3	121000	133100	12100
4	133100	146410	13310
5	146410	161051	14641

Наглядно видно, что реинвестиции позволили каждый год увеличивать прибыль от вклада без каких-либо дополнительных действий. Более того, рост прибыли постоянно ускоряется — к 20 году она составила бы уже не 10000, а 67270!

Существует известная притча о древнеиндийском создателе шахмат по имени Сесса. Когда он пришел к своему правителю и показал игру, тот был очень доволен и позволил выбрать любую награду. Сесса был математиком и поступил хитро — попросил одно зерно пшеницы за первую клетку, два зерна за вторую, четыре за третью, восемь за четвертую и так далее. Правитель не особо разбирался в числах и легко согласился. Однако, когда его казначей провёл подсчёты, оказалось, что расплатиться невозможно:

Уже на 40 клетке количество зерён достигло 549 миллиардов, а общая награда составила бы 264 — 1, что равняется 18 446 744 073 709 551 615. Столько не нашлось не то что у одного правителя, на всей Земле во всех странах!

Вот так простыми словами можно объяснить принип реинвестирования прибыли. Хотя такие впечатляющие цифры доходности, как в задаче о зёрнах, получить на практике не получится. Давайте посмотрим примеры, которые ближе к реальности, чем шахматная математика.

Использование

Что представляет собой технология реинвестирования? Рассмотрим обратную ситуацию, знакомую практически каждому — вы выплачиваете кредит. По условиям договора с банком, проценты начисляются на остаток долга. Так как основной долг уменьшается с каждым внесенным платежом, то и процентов вы платите все меньше.

Чтобы четко понимать, что такое реинвестирование, вспомним применяемый многими банками инструмент начисления сложных процентов. Несмотря на название, формула сложного процента не такая уж сложная. К примеру, вы вложили 75 000 руб. (1 000 $ или 29 000 грн.) под 10 % годовых. В первый год вы получите в качестве процентов 7 500 руб. (100 $ или 2 900 грн.), во второй – (75 000 руб. (1 000 $ или 29 000 грн.)+7 500 руб. (100 $ или 2 900 грн.))*10 %=8 250 руб. (110 $ или 3 190 грн.) и т.д.

Виды реинвеста

Реинвестиции могут различаться:

По времени, в течение которого происходит повторное вложение прибыли:

в течение срока депозита;
при возврате депозита.

По объекту инвестирования:

финансовые – инвестиции в акции, облигации и другие финансовые инструменты;
реальные – инвестиции в реальные активы (например, недвижимость).

По срокам:

долгосрочные;
краткосрочные – ориентированные на быстрое получение прибыли в условиях ситуации на финансовых рынках.

По цели инвестирования:

прямые – вложения в уставный капитал компаний;
портфельные – вложения в экономические активы.

Формы реинвестиций

Итак, мы разобрались, что такое реинвест, а теперь поговорим о его формах. Форма – это то, куда направляются вложения. Реинвестирование прибыли может иметь следующие основные формы:

Вложения в бизнес – взносы учредителей в уставный капитал или покупка ценных бумаг различных предприятий.
Вложения в денежные инструменты – банковские депозиты.
Вложения в фондовые инструменты – ценные бумаги (акции, облигации).

В общепринятой классификации особняком стоят криптовалюты. На мой взгляд, этот инструмент следует отнести к денежным.

Риски реинвестирования

Реинвестиционный риск – это вероятность того, что прибыль от вложений будет меньше, чем при первоначальном инвестировании. Другими словами, это риск падения ставок по депозитам, облигациям в условиях ухудшения экономической ситуации на общегосударственном уровне или в определенном отраслевом секторе.

Капитализация процентов

Капитализация процентов возможна не только для рублёвых и валютных вкладов, но и для финансовых инструментов, по которым платятся купоны. Среди таковых на российском рынке можно отметить муниципальные ценные бумаги и облигации компаний. Частные лица реже делают инвестиции и реинвестировании в государственные облигации, т.к. на них выплачиваются сравнительно низкие проценты из-за высокой надёжности эмитента.

Чтобы понять, как производится реинвестирование полученных процентов по депозиту в банке, нужно прочитать депозитный договор. В нём может быть указано, перевкладываются ли полученные доходы автоматически и как часто они начисляются \ выплачиваются. Если у вас депозит на 1000 р. по ставке 10% на год, то вы в конце года получите обратно 1000 р. + 100 р. Если выплата производится раз в полгода, то получится одна выплата 50 р. и вторая в 1050 р. При исчислении доходов на тех же условиях, 50 рублей, положенные на вторые полгода под 10% дадут дополнительные 2.5 рублей. В итоге получается 1102.5 р., что на 0.2% больше.

Особенностью операций с разными видами облигаций является то, что полученные купоны автоматически не перевкладываются. Если куплена облигация с номиналом 1000 рублей и ежеквартальным купоном по ставке 10% годовых, то каждый квартал нужно будет решать вопрос: куда перевложить 25 р., если их не тратить.

Частный случай реинвестирования — капитализация процентов

Капитализация процентов по банковскому вкладу представляет собой один из примеров реинвестирования полученной прибыли в объект её принёсший. Проценты по вкладу, по сути, являются ни чем иным как прибылью полученной с вложенного капитала.

В данном случае капитализация означает добавление полученных процентов к основной сумме вклада. Таким образом, полученная прибыль начинает работать и приносить, в свою очередь, новую прибыль. Происходит так называемое начисление процентов на процент, в математике называемое сложным процентом.

Сложный процент в действии

На самом деле в сложном проценте нет ничего сложного. Как уже было описано выше это не что иное, как регулярное суммирование полученной прибыли к основному капиталу, вложенному под определённый процент.

Предположим, вы открываете вклад с ежемесячной капитализацией процентов на сумму в 150000 рублей. Пускай ставка по этому вкладу составляет 10% годовых. Начисление процентов при этом будет происходить по следующей схеме:

Через один месяц к основной сумме вклада добавятся те проценты, которые были начислены на неё в течение этого срока. Размер вклада составит: 150000 + (150000/100) х (10/12) = 151250 рублей.
В течение второго месяца, процент начисляется уже на сумму 151250 рублей. И через два месяца сумма вклада будет составлять уже: 151250 + (151250/100) х (10/12) = 152510 рублей.
И так каждый месяц в течение всего срока вклада.

Рассчитать сложный процент можно по этой простой формуле:

S_кон – сумма в конце периода инвестирования;

S_нач – сумма в начале периода инвестирования;

p – процент прибыли за заданный период времени;

n – число заданных периодов времени.

Например, для вышеприведённого примера можно рассчитать сумму вклада по прошествии одного года. Так как капитализация процентов происходит ежемесячно, то за заданный период времени мы принимаем один месяц, а процент прибыли в месяц будет составлять 10%/12=0.83%. В результате получим: 150000х(1+0,83/100)12=165641 рубль.

Если бы тот же вклад осуществлялся без ежемесячной капитализации процентов, просто под 10% годовых, то его размер через один год составил бы сумму равную: 150000+(150000/100)х10=165000 рублей. Разница с предыдущим вариантом совсем несущественная, и составляет всего 641 рубль.

Казалось бы, а есть ли смысл заморачиваться, если в итоге мы получили всего 641 рубль дополнительной прибыли? Да, смысл есть, и ещё какой! Дело в том, что сложный процент во всей своей силе раскрывается только при достаточно длительных сроках инвестирования. Давайте рассмотрим всё тот же наш первоначальный пример, но уже при больших сроках инвестирования:

Через 10 лет
- С реинвестированием прибыли: 150000х(1+0.83/100)120=404448 рублей
- Без реинвестирования прибыли за десять лет суммарно наберётся 100% от первоначальных инвестиций (10% в год х 10 лет) и сумма вклада составит 150000+150000=300000 рублей. Разница уже в сто с лишним тысяч рублей.
Через 50 лет
- С реинвестированием прибыли: 150000х(1+0.83/100)600= 21377237 рублей
- Без реинвестирования прибыли за пятьдесят лет наберётся 500% от первоначальных инвестиций (10% в год х 50 лет) и сумма вклада составит 150000+750000=900000 рублей. Получается двадцать один миллион с лишним, против одного миллиона рублей (без малого), ощутили разницу?

Как видите, с годами, сложный процент увеличивает сумму вклада в геометрической прогрессии. В то время как обычный процент даёт простой линейный рост прибыли. Взгляните на картинку ниже:

А если, чисто гипотетически предположить, что ваш прапрадедушка открыл вклад в надёжном банке 300 лет назад, на скромную сумму в 1000 рублей (по нынешнему курсу), под 5% годовых, и этот банк просуществовал бы до наших дней, то вы, как наследник, могли бы сегодня получить: 1000х(1+5/100)300= 2273996128 рублей!!! (при условии ежегодной капитализации процентов).

Условия успешного реинвестирования

В данном случае важно понять, что процесс получения прибыль здесь напрямую зависит от длительности периода, когда производятся реинвестиции, а так же, разумеется, от первоначально инвестированной суммы

В случае, если благодаря непрерывному процессу инвестирования, произойдет увеличение размера первоначально вложенного капитала, то величина дохода на этот капитал также возрастает.
В случае реинвестирования главное условие успеха – не вынимать полученную прибыль от процентов из оборота, а оставить ее работать и дальше, уже в теле вклада.

Является ли реинвестирование финансовой панацеей? Здесь все зависит от данного конкретного инвестора, обладает ли он достаточными способностями понимать рынок и оперативно реагировать на происходящие там изменения, оценивать риски и принимать взвешенные решения.

Но если провести сравнение с вложениями в акции, потенциальный доход которых гораздо выше, но и степень риска тоже отличается не в пользу акций, то стабильная капитализация процентов на вклад обладает более высокой привлекательностью для инвестора

Но, с другой стороны, нельзя не принимать во внимание такой важный фактор, влияющий на финансовый рынок, как инфляция

Нужно ли платить налоги с реинвестированного?

В процессе реинвестирования могут возникнуть следующие виды доходов:

Прибыль от покупки по низкой цене и последующей продажи по высокой цене. Она облагается налогом также как для прямого инвестирования по-разному для юридических и физических лиц. Для физических лиц обычная ставка составляет 13%, для предприятий – 20%, для нерезидентов – 30%. Если от одной операции была прибыль, а от другой – убыток, то убыток в ряде случаев зачитывается в прибыль, она становится меньше, и налог платится меньше. Налоги для физических лиц, обычно, рассчитывает и перечисляет в бюджет брокер – организация, через которую торгуют на бирже. Имеется льгота, если ценные бумаги были в собственности более 3 лет.
Доходы от дивидендов облагаются налогом на доход физического лица по дифференцированной ставке 13 или (15% + 650 000 р.) в зависимости от суммы вложения. Компании в этом случае облагаются налогом на прибыль.
Доходы от облигационных купонов облагаются по ставке 13% для физ.лиц, 30% для нерезидентов и 20% для российских компаний. Имеются льготы по индивидуальному инвестиционному счёту типа Б.
Доходы от процентов по депозиту (рублёвый, валютный, текущий со ставкой более 1%). В 2022 году налоги для физ.лиц рассчитываются по ставке 13% с суммы полученных процентов, превышающей 42500 р. Если проценты меньше этой суммы, налог не начисляется.

Подробно процесс налогообложения описывается в Налоговом кодексе Российской Федерации.

По открытому индивидуальному инвестиционному счёту инвестор может получить налоговый вычет по НДФЛ на наёмной работе или освобождение от налога с инвестиционных операций на сумму 52 тыс.руб. Инвестиционный счёт должен иметь остаток не менее 400 тыс.руб. и по нему имеется мораторий на закрытие в течение 3-х лет.

Что такое реинвестирование: примеры

Реинвестирование – что это? Это повторное вложение заработанных средств от начальных инвестиций. Название образовано от двух английских слов: re, что переводится как «пере», и invest , что в переводе означает «инвестиции».

То есть дословно термин «реинвестиции» переводится как «переинвестиции», то есть перевложение, повторное вложение. Альтернативное название – рекапитализация. В народе это называют «проценты на проценты».

Принцип реинвестирования уместен в любых сферах. Например, если вы вложились в рекламу своего товара, услуг и спустя время заработали определенную сумму, то можете снова потратить ее на рекламу.

А уже с новой прибыли вы можете часть реинвестировать в рекламу, а часть оставить себе на личные нужды. Или вы можете потратить заработанные средства на рекламу и запуск своего другого проекта.

Рассмотрим реинвестирование прибыли во вкладах. Если вы не будите снимать полученный процент по вкладу, то в следующем году доход будет рассчитываться уже на базе этой суммы, то есть вы получите больше пассивных денег, чем в прошлом году, когда вклад был равен только той сумме, что вы сами вложили.

Правда, это возможно только в том случае, если подобное прописано в условиях договора. Об этом мы еще поговорим чуть ниже, когда будем разбирать особенности реинвестирования в отдельных сферах.

Теперь «переведем» пример с вкладом в цифры. Например, вы открываете вклад размером 100 000 рублей под 10% годовых. Через год на вашем счете будет 110 000 рублей. При возможности рефинансирования в следующем году вам начислят 10% уже на эти 110 000 рублей, то есть в конце года вы получите 121 000 рублей.

На следующий год вы получите 10% от 121 000 и т.д. В многолетней перспективе вы получите очень хорошую прибыль и сможете снять первоначально вложенную сумму и весь доход с процентов. Таким образом, ваша прибыль увеличивается в геометрической прогрессии.

Об иррациональной любви к дивидендам

Тут работает психология: людям приятно, когда на их брокерский счет поступают деньги. Это эмоциональное отношение отражается и в языке: дивиденды непременно «капают» — как сок из березы весной. Правда, счастливые в моменте получатели дивидендов упускают очевидный факт: когда компания выплачивает дивиденды, стоимость ее акций падает — как раз на величину дивидендов (так называемый «дивидендный гэп»). То есть при прочих равных стоимость акции без выплаты дивидендов и стоимость акции после выплаты дивиденда плюс сама выплата — одинаковы (с дивиденда еще предстоит уплатить налог).

Понятно, что на фондовом рынке цены постоянно меняются, поэтому инвесторам сложно увидеть так наглядно, как в примере с 10 рублями, эффект дивидендов. Но именно так это работает.

Важно обратить внимание и на то, что будет дальше: у одного инвестора в портфеле осталась акция стоимостью в условные 10 рублей, а у другого — подешевевшая, скажем, до 9 рублей акция + 1 рубль дивидендов на брокерском счёте. Если инвестор снимает и «проедает» дивиденды — его портфель постепенно «худеет» (стоимость акций снижается). Если он реинвестирует дивиденды в те же акции — то несёт дополнительные издержки (налог на дивиденды и брокерская комиссия по новой сделке), то есть опять проигрывает тому, чья акция не «конвертирует» часть прибыли в наличные и обратно.

Если он реинвестирует дивиденды в те же акции — то несёт дополнительные издержки (налог на дивиденды и брокерская комиссия по новой сделке), то есть опять проигрывает тому, чья акция не «конвертирует» часть прибыли в наличные и обратно.

Самая главная ошибка «дивидендных» инвесторов — уверенность о том, что дивиденды можно использовать как фактор для выбора «прибыльных» акций. Опережение «дивидендным» индексом широкого рынка на отдельных временных отрезках связано с другими модельными инвестиционными факторами (например, «стоимостью», value).

Ориентация только на дивиденды ничем не отличается от попытки собрать инвестиционный портфель из акций компаний с высокой исторической доходностью и названием на букву «А». В обоих случаях дополнительный параметр (дивиденды и название компании на «А») не является фактором доходности, он бессмысленный.

Заключение

Как использовать прибыль от инвестиций – индивидуальное дело каждого инвестора. Все зависит от множества факторов: величины первоначальных вложений, ситуации на рынке, индивидуальных потребностей и др. Тем не менее, главная цель – увеличение прибыли.

Используя термин «реинвестирование», мы знаем, что это, простыми словами – использование уже полученной прибыли для увеличения дохода. Определитесь, что для вас в приоритете. Первый вариант — сохранить свои деньги, получая небольшую, но стабильную прибыль, которая будет покрывать как минимум инфляцию. Второй вариант — вы обладаете отличной грамотностью и знанием фондового рынка и готовы вложиться в инструменты с высоким уровнем риска.

В обоих случаях реинвестирование – это необходимый и эффективный путь к росту вашей прибыли путем увеличения имеющихся и создания новых источников пассивного дохода.

https://youtube.com/watch?v=lTOcUhcsEHE