Финансовый экономический кризис

Стагнация

Это состояние экономики, когда нет возможности четко охарактеризовать или же дать временной интервал, определить какие экономические данные должны присутствовать, чтобы говорить о стагнации.

Чаще всего считается, что экономика пребывает в режиме стагнации, когда длительное время экономический рост достигает нулевой отметки, то есть меньше 2-3%. В большинстве случаев такому процессу характерен низкий уровень жизни и высокие показатели безработицы.

Почему для многих экономистов рецессия лучше, нежели стагнация? Все предельно просто, когда к экономике рецессия − это указывает на то, что экономика перестраивается, происходят определенные обновления, изменения к новым процессам. Возможно, какие-то отрасли улучшаются, определенные уходят с рынка и т.д. В результате такого обновления, наступает или создается новая рабочая основа в экономике.

Стагнация — это время когда просвета нет, поскольку работает идентичная, неизменяемая экономическая модель, не дает должного результата.

Последствия экономического кризиса

К возможным последствиям относятся:

Снижение занятости.
Снижение рождаемости.
Отток трудоспособного населения.
Снижение реальных доходов граждан. Откладывается индексация доходов.
Развал промышленности. В особо запущенных случаях могут исчезнуть целые секторы промышленности. Проблема заключается не только в снижении спроса, но и в разрыве производственных цепочек. Восстановить их может быть невозможно.
Снижение ВВП.
Рост дефицита бюджета, становится труднее обслуживать долги.
Закрытие предприятий.
Уход в тень части экономики. Бизнес будет особо активно стремиться уйти от выплаты налогов.
Увеличивается социальное расслоение. Богатые становятся еще богаче, а бедные – беднее, бывший средний класс переходит в разряд бедных.
Возрастет риск монополизации экономики. В такие периоды максимальный запас прочности и наибольшие административные возможности у крупного бизнеса. Он может поглотить/уничтожить большую часть конкурентов.
Возможен рост авторитарных тенденций за счет усиления роли государства в жизни общества.

В целом, экономический кризис не несет ничего хорошего для большей части населения. Выиграет абсолютное меньшинство, которое и до спада в экономике чувствовало себя неплохо.

Кризис — время возможностей

Как бы ни была заезжена мысль о том, что кризис — это время открывающее новые возможности и перспективы, она не становится от этого менее актуальной и уж точно не теряет своей правоты и значимости. Единственная проблема в данном случае состоит в том, что далеко не каждый может эти возможности как следует рассмотреть, хотя они и лежат, как правило, на самой поверхности. Многие люди, как это ни странно, больше склонны к тому, чтобы “смаковать” проблемы и “упиваться” ощущением собственного бессилия перед их лицом, а потому просто порой не замечают очевидных вещей

И лишь тех из них, кто не обращает внимание на неприятности, а имеет позитивный настрой и нацеленность на результат, могут с лихвой использовать все те безграничные ресурсы, которые даёт всем нам экономический кризис

В частности, если говорить об инвестициях, то кризис — это великолепное время приобрести активы по самой низкой цене. Ведь любой кризис рано или поздно закончится и экономика продолжит своё развитие, а это означает неизбежный рост стоимости в средне- и долгосрочной перспективе.

Фондовый рынок предоставляет инвесторам массу возможностей, так как акции многих компаний в кризисные периоды становятся сильно недооцененными. Нужно лишь воспользоваться этим, приобрести их, а затем дождаться закономерного восстановления экономики, а вместе с тем и роста акций предприятий относящихся к всевозможным её отраслям.

Казалось бы нет ничего проще, однако на деле здесь можно столкнуться с некоторыми сложностями (которые, впрочем, ни в коей мере не являются непреодолимыми). Главный вопрос, который может встать перед инвестором в данном случае состоит в том, когда именно цена достигнет своего дна, чтобы не получилось так, что покупка будет совершена задолго до того, как цена достигнет нижних своих значений. А потом, ведь может получиться и так, что восстановление до прежнего уровня (или, хотя бы, до уровня покупки) займёт очень длительное время. Согласитесь, обидно будет вложиться в “дешёвые” бумаги, чтобы потом ждать десять лет пока они выйдут в безубыток (не говоря уже о том, чтобы дождаться от них желанной прибыли).

Неравенство доходов

Итак, продолжаем далее изучать мировой кризис. Года, в которые он появился, навсегда будут отмечены в истории. Так, переломный период мировой экономики, резко обозначившийся в 2008 году, не преодолён до настоящего времени. Он появился из-за финансового дефицита, возникшего в США. По масштабам этот коллапс можно сопоставить только с Великой депрессией 1930-х годов.

Последствия мирового кризиса ужасны: более чем на 10% снизилась международная торговля, воссоздавшая объём лишь к 2011 году. Но и сейчас она значительно отстаёт от темпов роста, существовавших до начала кризиса. Всемирная индустрия деградирует.

Распад экономики в еврозоне и США завершился в конце 2009 года. Однако в 2011 году именно в Европе началась вторая рецессия, самая долговременная в её истории. Этот застой длился до 2013 года. После критической фазы депрессии в 2008 году произошло ослабление среднего класса на всей планете. При этом доля самых обеспеченных людей во всемирном объёме богатств перевалила за 50% и постоянно растёт.

Оливье Бланшар (главный экономист МВФ) в 2014 году отметил, что когда последствия всемирного кризиса будут ликвидированы, в макроэкономике появится вопрос о неравенстве доходов.

Кризис 2008 года

Начало

Проблемы мировой экономики в 2008 году начались с ипотечного кризиса в США, когда из-за невыплат по высокорисковым кредитам произошел обвал рынка недвижимости. Влиятельные ипотечные агентства, такие как Fannie Mae и Freddie Mac, потеряли 80% своей стоимости, а крупнейший банк Lehman Brothers объявил о банкротстве. Как следствие, фондовые индексы и цены на нефть начали быстро и существенно падать, отчего под ударом оказалась вся мировая экономика. В 2008 году производство России сократилось на ~10%, а ВВП — на 7,8%, тогда же Европейский центральный банк ввел режим жесткой экономии из-за кредитной недостаточности в еврозоне.

Кризис

Благодаря опыту прошлых столетий кризис 2008 года был воспринят странами с готовностью, поскольку после Великой депрессии стало очевидно, что экономика в любом случае будет переживать как взлеты, так и падения. Поэтому кризис 2008 года связывают, с одной стороны, с общей цикличностью экономической системы, а с другой — с провалами в финансовом регулировании. Мировая торговля снова столкнулась с дисбалансами, капиталы неконтролируемо двигались из страны в страну и из отрасли в отрасль, а кредитный рынок после кредитной экспансии 1980–2000 годов вошел в состояние перегрева. Миллионы американских семей рисковали остаться без крыши над головой, в остальной части мира кризис преимущественно привел к массовым сокращениям и значительному росту безработицы.

Результаты

На самом деле, экономисты до совсем недавнего времени продолжали спорить о том, вышел ли мир из кризиса 2008 года. Однако, несмотря на споры, все они согласны в одном: восстановительные работы начали вестись незамедлительно и страны предприняли максимальное количество мер, чтобы не допустить перегрева экономики и смягчить падение на дно.

Несмотря на то что уровень безработицы во многих странах до сих пор остается высоким, он все равно не идет ни в какое сравнение с состоянием 2008–2009 годов, плюс мы могли наблюдать вполне реальный рост покупательной способности, промышленности, недвижимости и общего благосостояния.

Еще одним косвенным доказательством того, что кризис 2008 года все же миновал, а экономика восстановилась, можно считать факт предсказаний нового кризиса, который, как следует из исторического опыта, возможен только на подъеме. Новый мировой кризис сулили в 2017, 2018 и 2019 годах, и эксперты даже предполагали, что он вновь будет связан с рынком недвижимости и ситуацией вокруг чрезмерного количества выданных банками займов. Однако жизнь расставила все по своим местам, и предвестником нового кризиса, в лучших традициях Нассима Талеба, стало непредвиденное обстоятельство глобального масштаба — мировая пандемия коронавируса.

Чего ждать от кризиса 2020

По словам представителей ВОЗ и независимых исследователей, вакцина от коронавируса появится не раньше начала 2021 года. Консервативный сценарий отодвигает этот срок еще на 6 месяцев. В любом случае, вторая волна пандемии остается главным фактором риска для мировой экономики в 2020 году.

Из-за неопределенности с COVID-19 экономисты пока не торопятся давать точные прогнозы на будущее. Тем не менее, основные сценарии развития кризиса можно наметить уже сегодня.

Глобальные последствия кризиса

Дальнейшее развитие рецессии может пойти по трем базовым сценариям

Полная победа над пандемией летом 2020 года. В этом случае деловая активность восстановится уже в III квартале, а к середине 2021 года последствия кризиса будут преодолены. Базовый сценарий МВФ предполагает рост экономики на 5,8% по итогам 2021 года, что обеспечит стремительное V-образное восстановление. Это касается не только ВВП, но и рыночных показателей: биржевых индексов, цен на сырье, валютных курсов.
Вторая волна пандемии осенью 2020 года. Более тяжелый сценарий, при котором некоторые страны вновь могут ввести режим самоизоляции и приостановить работу предприятий. В этом случае восстановление будет отложено как минимум до III квартала 2021 года.
Ползучая пандемия без жесткого карантина. Наименее прогнозируемый сценарий. Не исключено, что масочный режим и другие меры безопасности позволят снизить заболеваемость даже без полной победы над коронавирусом.

При этом экономисты напоминают, что в уравнении о «коронакризисе» остается множество неизвестных. Аналитик Forbes Стивен Дашевский указывает на беспрецедентную безработицу в США (20 млн. человек), которая может серьезно замедлить восстановление и даже усугубить рецессию.

Не исключено, что значительная часть этих людей не сможет быстро найти работу с прежним уровнем оплаты, что приведет к просадке потребления, просрочке по кредитам и банкротствам малых предприятий.

Уровень безработицы в США.

Кроме того, Дашевский отмечает затруднительное положение развивающихся стран, которые не имеют достаточных ресурсов для борьбы с кризисом. По его мнению, это может привести к реструктуризации долгов на невыгодных условиях, девальвации местных валют и дефолтам.

Последствия кризиса для России

Большинство экспертов считает, что Россия выйдет из кризиса позднее, чем развитые страны. По прогнозу МВФ, российский ВВП в 2020 году сократится на 5,5%, а в 2021 году экономика страны отыграет лишь 3,5%. В базовом сценарии окончательное восстановление приходится на 2022 год.

Похожие оценки дает большинство экспертов. В 2020 году Deutsche Bank прогнозирует спад российской экономики на 4,2%, Bank of America — на 5,6%. Председатель Счетной палаты РФ Алексей Кудрин призвал ориентироваться на падение в 3 – 5%.

Серьезной проблемой для России стал не только коронавирус, но и снижение цен на нефть. Консенсусный прогноз на конец 2021 года составляет – $35 – 44 за баррель сорта Brent. При этом бюджет РФ сверстан из расчета в $42,4 за нефть сорта Urals, которая торгуется с дисконтом к Brent. Компенсировать выпадающие доходы придется снижением курса российской валюты, так что диапазон в 69 – 72 рубля за доллар с большой вероятностью сохранится до конца 2020 года.

Ситуация осложняется тем, что прирост ВВП в докризисном 2019 году составил всего 1,3%. Российская экономика испытывает острый дефицит инвестиций: чистый отток капитала по итогам прошлого года составил $26,7 млрд. В условиях бегства капитала и низких цен на нефть восстановление может затянуться до 2022 года.

Является ли плановая экономика панацеей от кризиса?

В какой-то мере да. Раньше существовали огромные плановые учреждения (Госплан), задачей которых было создание планов. Вплоть до отраслей и отдельных предприятий. Сейчас все гораздо проще. Есть компьютеры.

Те, кто помнит историю, знает, чем всё закончилось. Нежеланием выполнять тяжелую и грязную работу, отсутствием сервиса, низким качеством, тотальным стремлением отлынить. В итоге, когда работники приходят за своими товарами, оказывается, что их попросту нет. Такое положение дел вызывает еще большее нежелание работать на результат. Итог — тоже кризис доверия, но на другой основе. Впрочем, можете написать в комментарии, считаете ли вы мои выводы правильными.

Истоки

Как появляется мировой кризис? Причины его возникновения самые разные: общая периодичность экономического прогресса, дисбаланс мировой торговли и движения активов, перегрев кредитного рынка, возникновение ипотечного кризиса.

Особая комиссия конгресса США в отчёте за январь 2011 года сообщила, что упадок 2008-2009 годов спровоцировали провалы в финансовой корректировке, сбои в сфере корпоративного регулирования, колоссальные долги домохозяйств, повсеместная популяризация деривативов («экзотических» ценных бумаг), рост неуправляемого «теневого» банковского аппарата.

Кудрин Алексей (бывший министр финансов РФ) в декабре 2011 года сообщил, что вторая волна развала уже началась.

Причины и последствия мировых финансовых кризисов

У каждого кризиса есть причины, которые постепенно накапливаются в системе. Одной из основных причин называют сдувание финансового пузыря. Пузырь представляет собой ситуацию, которая характеризуется существенным отклонением стоимости актива от его реального значения. В системе формируется асимметрия информации, которая повышает спрос на актив. Получается, что его стоимость раздувается, хотя объективных финансовых факторов для этого нет. Сущность финансового пузыря заключается в проведении множества спекулятивных сделок, не подкрепленных реальными активами. Еще одним фактором повышенного спроса являются недостоверные данные статистики. Инвесторы проводят множество нерациональных операций, что впоследствии ведет к потере активов, когда пузырь сдувается.

Еще одной причиной финансовых кризисов является финансовый рычаг, который характеризует соотношение доли заемного капитала к собственным средствам. Если соотношение в пользу кредитных средств, то производитель подвергает риску свою финансовую устойчивость. Кризис проявляется тогда, когда заемных средств недостаточно. Происходит схлопывание, что сказывается на финансовой несостоятельности связанных объектов хозяйствования.

Современная экономика мира характеризуется процессами глобализации и повсеместной интеграции стран в международные экономические связи. Если в одной стране возникает кризис, он за короткое время распространяется по всему миру, как это произошло в 2007 году. Но в теории цикличности экономики кризисы становятся первым шагом к переходу на более высокий уровень экономического развития. Принятие антикризисных мер в мире после кризиса 2007-2008 годов привело к следующим последствиям:

Снижение цен и замедление темпов инфляции.
Стабилизация спроса.
Пересмотр ключевых процентных ставок.
Рост инвестиций.
Насыщение банковской системы валютными средствами.
Пересмотр организации и предоставления общественных благ.

Чтобы достичь вышеперечисленных результатов международные организации, а так же правительства стран принимали шаги в области регулирования цен на нефть, золотые запасы, резервную валюту. Многие государства перешли к политике протекционизма, что позволило повысить конкурентоспособность внутреннего производства и снизить зависимость от импорта

Большое внимание уделялось повышению производительности, стимулированию населения к трудовой деятельности

Орудие воздействия

Центральный банк воздействовал на денежный рынок и, через него на хозяйство, с помощью главного и, пожалуй, единственного орудия – учётной ставки. Это процент, под который коммерческие банки брали кредиты. Кредит выделялся обычно путём переучёта и учёта векселей: таким образом центральный банк покупал долговые обязательства с соответствующей скидкой до номинала до истечения срока.

Повышая учётную ставку главное хранилище защищало свои золотые резервы. Когда процентные ставки повышались, коммерческим банкам и иным членам рынка было невыгодно обменивать на золото деньги и банкноты, размещённые на банковских счетах, и получать займы. Кроме того, высокие ссудные проценты могли из-за границы привлечь денежные активы, а вместе с ними и золото.

Когда начинался мировой кризис, повышать учётную ставку было необходимо. Но данные действия являлись палкой о двух концах: рост стоимости кредита обрекал многие фирмы на банкротство. Кроме того, ещё увеличивалось падение спроса на рабочую силу, нужную для развития производства, на товары для инвестиций. Все эти нюансы могли лишь продлевать и углублять кризис. К середине XIX века некоторые экономические сферы (акционерное дело и кредит) стремительно эволюционировали. Капитализм созрел и изменил до неузнаваемости жизнь западноевропейского и североамериканского населения.

Что делать инвестору во время финансового кризиса

Обычному человеку (инвестору) во время экономического кризиса необходимо грамотно маневрировать своим капиталом, чтобы не потерять свои деньги. Какие варианты есть?

Любой кризис — это уникальная возможность дешево инвестировать в активы. Всё очень дешево. Главное, чтобы были деньги на покупку.

Как говорил легендарный трейдер Ларри Вильямс:

Нельзя угадать дно рынка. Даже самые продвинутые аналитики и гуру не в состоянии это сделать.

Если вы только начинающий инвестор, то можно действовать по принципу входить не сразу всем капиталом. Например, купите сначала на 15%, потом ещё на 15%. И после этого у вас еще останется 70% денег. Можно будет очень выгодно купить на дне, если рынок будет валиться дальше.

Вкладывать свои деньги в недвижимость не имеет смысла, поскольку дорожать она явно не будет. Лучше тогда подождать 1-2 года и уже после покупать.

Самым оптимальным вариантом является покупка краткосрочных облигаций ОФЗ (сроком до 2 лет). Они будут давать прибыль, а деньги будут всегда под рукой.

Защитные активы во время кризиса;

Покупать ненужные вещи;
Покупать золото, ювелирку;
Покупать на все деньги валюту;
Продавать ценные бумаги дёшево;

Рассматривайте альтернативные варианты вложений. Например, это может быть криптовалюта. Правда далеко не факт, что она не рухнет вместе со всем финансовым рынком. Но рассмотреть такой вариант стоит.

Пути выхода и правила поведения во время кризиса

Пути выхода из кризисов, основанные на многолетнем историческом опыте:

Обеспечение занятости населения. Необходимо разработать комплекс мер по снижению уровня безработицы. Например, начать реализовывать крупные инфраструктурные проекты, стимулировать предприятия к увеличению рабочих мест, организовать массовое переобучение, чтобы снизить структурную безработицу и т. д.
Диверсификация экономики. Для России по-прежнему остается актуальным снижение зависимости от нефтегазовой отрасли и развитие других секторов экономики, в первую очередь высокотехнологичных, способных конкурировать на мировом рынке.
Грамотная денежно-кредитная политика, которая направлена на сдерживание инфляции, восстановление платежеспособного спроса, установление оптимальной ключевой ставки, финансовый контроль за деятельностью кредитных организаций.
Использование финансовых резервов на поддержку ключевых отраслей экономики, социально незащищенных слоев населения, малого бизнеса.

Далеко не все люди боятся наступления очередного кризиса. Некоторые его ждут и даже готовятся, потому что это отличная возможность заработать. Финансовый кризис сопровождается почти всегда обвалом котировок на фондовой бирже.

Инвесторы специально для этого случая держат деньги в ликвидных инструментах (например, в облигациях, фондах денежного рынка, наличности, на депозитах), чтобы быстро их превратить в деньги и выгодно вложить. Они не хотят упустить возможность пополнить свои инвестиционные портфели подешевевшими активами – акциями крупных компаний, которые в любом случае восстановятся и начнут приносить владельцам еще большую прибыль.

Поэтому когда основная толпа на фондовом рынке продает ценные бумаги за копейки, фиксируя убыток, профессионалы делают ровно наоборот – покупают и прогнозируют получение сверхдоходов в будущем, когда ситуация в экономике нормализуется. А это произойдет рано или поздно.

И инвестору, и обычному человеку необходимо придерживаться нескольких правил поведения во время кризиса:

Не поддаваться панике и не скупать доллары и евро по любой цене, обозначенной на ценнике обменного пункта. Когда ситуация стабилизируется, курс вернется к докризисным значениям.
Диверсифицировать свои сбережения. Нельзя хранить все деньги в одном инструменте, например, на депозите или в долларах под матрасом.
Не тратить сбережения на покупку бытовой техники, модных гаджетов и прочих ценностей, которые таковыми не являются. Во-первых, ажиотажный спрос неизбежно подтолкнет цены вверх. Во-вторых, в 90 % случаев эти товары не являются жизненно необходимыми для вас.
Не брать кредитов, а если они уже есть, постараться как можно быстрее от них избавиться. Исключение может составить только ипотека, которая рассчитана на много лет.
Продумать варианты дополнительного дохода. Оптимизировать свои расходы. Семейный бюджет и таблицы по учету доходов и расходов очень пригодятся.
Заняться самообразованием. В случае потери работы или резкого сокращения заработка освоенные новые навыки могут помочь.

Хронология мировых экономических потрясений

Период	Кризис	Охват
1825	Первый финансовый	Великобритания, затем – США, Южная Америка
1857-1858	Первый мировой экономический	США, затем – мир
1900-1903	Мировой экономический	Россия, затем – Европа, США
1907	Банковская паника в Нью-Йорке	США
1920-1922	Банковский и валютный	США, Великобритания, Дания, Италия, Финляндия, Нидерланды, Норвегия
1929-1933	Великая депрессия	США, затем – Западная Европа и весь мир
1957-1958	Мировой экономический	США, Великобритания, Канада, Бельгия, Нидерланды
1973-1975	Мировой энергетический	США, Нидерланды, Австрия, Германия
1987-1989	Чёрный понедельник	США, затем – Австралия, Новая Зеландия, Канада, Гонконг, Республика Корея, Латинская Америка
1997	Азиатский экономический	Республика Корея, Таиланд, Филиппины, Малайзия, Индонезия
2007-2008	Мировой экономический	США, затем – весь мир

История экономических кризисов в мире

Мировой экономический кризис — самый масштабный спад в экономике, наблюдающийся одновременно в нескольких государствах. С 1857 года и до настоящего времени произошло более 12 кризисов.

1857 США и Европа

Начало ему положила несостоятельность ж/д предприятий в США. Ценные бумаги обвалились, что стало причиной гибели всей банковской системы. В итоге пострадали судопроизводство и металлургия. Кризис захлестнул Англию, Францию и Германию.

1873 Австрия, Германия

Продлился пять лет. Причиной стала перепродажа недвижимости, происходившая в Австрии. В Германии и Нидерландах произошло обрушение фондовых рынков, сократился вывоз продукции и бюджет перестал пополняться. Впоследствии кризисные явления охватили и Латинскую Америку.

1914 Первая мировая война

Начало конфликта обусловило рост вложений в военную индустрию. Результатом стала критическая ситуация в финансово-кредитной сфере. В странах Антанты и в Германии последовал обвал рынков.

1929 — 1933

Известен как «Великая депрессия». Его предопределило обрушение биржи в США 29.10.1929 г («Черный четверг»). В результате произошедших событий уровень производства в США, Германии и Великобритании был отброшен на 30 лет назад, безработица достигла критического уровня, снизилась рождаемость.

Всё это сопровождалось забастовками и народными выступлениями.

Смотрите видео о Великой депрессии:

1957 США, Канада, Бельгия

Стал первым послевоенным кризисом. Производство сократилось на 4%, а число людей, потерявших работу, составило 10 млн. человек.

1973 США

Первый крупный энергетический кризис, получивший название «нефтяное эмбарго». Отправной точкой послужило решение государств ОАПЕК отказать в поставках нефти государствам, выступившим на стороне Израиля против Египта и Сирии. Произошёл 4-х кратный скачок цен на нефть.

1994 — 1995 Мексика

Обусловлен политикой вовлечения иностранного капитала, проводимой правительством Мексики. Но результат оказался противоположным: из государства «утекло» 10 млрд долларов, что повлекло обрушение финансово-кредитной системы.

1997

Наикрупнейшее падение фондового рынка Юго-Восточной Азии из-за ухода инвесторов. По данным исследователей, этот кризис снизил мировой ВВП на 2 трлн долларов.